TSX Venture Exchange Stock Maintenance Bulletins

Listing Date:                      

At the close of business (5:01 p.m. EDT) on May 24, 2024.

Commence Date:                                 

The common shares will commence trading on TSX Venture Exchange at the opening Monday, May 27, 2024, upon confirmation of closing.

Corporate Jurisdiction:                 

Ontario

Capitalization:                                         

Unlimited common shares with no par value of which 4,994,000 common shares are issued and outstanding

Escrowed Shares:                                   

2,800,000 common shares

Transfer Agent:                                       

Marrelli Trust Company Limited

Trading Symbol:                                     

CHII.P

CUSIP Number:                                     

16827P101

Agent:                                        

Haywood Securities Inc.

Agent’s Options:                                     

219,400 options to purchase one share at $0.10 for a period expiring on the earlier of (i) 60 months following the closing of the Offering; and (ii) 36 months from the date on which the common shares commence trading on the Exchange, following Completion of the Qualifying Transaction.

Company Contact:                                 

John Travaglini

Company Address:                                 

100 King Street West, Suite 3400

Toronto, Ontario M5X 1A4

Company Phone Number:                       

(416) 569-7921

Company email:                                     

[email protected]

Corporate Jurisdiction:         

Canada                              

Capitalization:                       

$3,288,000 Debentures are issued and outstanding

Transfer Agent:                     

TSX Trust Company

Trading Symbol:                   

LSL.DB

CUSIP Number:                   

50190NAA2

Maturity Date:                       

October 31, 2028 (the “Maturity Date”)

Redemption:                         

Subject to regulatory approval and subject to any provisions of the Debenture Indenture, the Company at its option, shall have the right to redeem, either in whole at any time or in part from time to time before the Maturity Date by payment of money, the debentures at a price per Debenture equal to: (i) 110% of the principal amount plus accrued and unpaid interest if redeemed prior to November 1, 2027; (ii) 102% of the principal amount plus accrued and unpaid interest if redeemed on or after November 1, 2027 , but prior to the Maturity Date; or (iii) in the event redemption of the Debentures is required to secure financing for a bona fide acquisition, (A) 105% of the principal amount plus accrued and unpaid interest if redeemed prior to November 1, 2024 , (B) 104% of the principal amount plus accrued and unpaid interest if redeemed on or after November 1, 2024 but prior to November 1, 2025, and (C) 102% of the principal amount plus accrued and unpaid interest if redeemed on or after November 1, 2025  but prior to the Maturity Date  (the “Redemption Price”). If partial redemption of the Debentures is carried out prior to the Maturity Date, the Redemption Price shall only apply to that portion of the principal amount of the Debentures that is being redeemed.

If, at any time following the date that is 24 months from November 1, 2023, for the preceding 20 consecutive trading days (i) the daily volume weighted average trading price of the Class A Shares on the Exchange is greater than 175% of the Conversion Price; and (ii) the average daily volume of the Class A Shares traded on the Exchange is no less than the number obtained when dividing the number of shares issued upon conversion of the total amount of Debentures outstanding by twenty (20), LSL Pharma Group Inc. (the “Company”) will have the option to convert all of the principal amount outstanding of the Debentures at the Conversion Price with at least thirty (30) days’ prior written notice.

Interest:                               

The first interest payment will be on October 31, 2024 in the amount of $113.025 per $1,000 principal amount of Debentures and will represent accrued interest payable from and including November 1, 2023 to but excluding October 31, 2024.

Interest Rate: 

a)       October 31, 2024: 11.3025% calculated on an annual basis for the first payment on October 31, 2024 (the interest rate of 11.3025% here is due to the semi-annual compounding in the first year).

b)       April 30, 2025 until the Maturity Date: 11% is the Base Rate, which is subject to adjustment based on the Business Objectives (as defined below) achieved and is paid out semi-annually on April 30 and October 31 each year starting as of April 30, 2025 until the Maturity Date.

Please note: The Exchange will issue a subsequent bulletin in advance of any interest rate change, and for further avoidance of doubt, the Exchange will issue a subsequent bulletin prior to November 1, 2024 with details regarding the interest rate for the following interest period.

For further details, please see below:

11% per annum (the “Base Rate”) payable in cash semi-annually on the last day of April and October of each year with the first interest payment to be paid on October 31, 2024 (“First Interest Payment Date”). Interest will accrue from November 1, 2023 (the “Initial Closing Date”) up to the First Interest Payment Date at the Base Rate, compounding semi-annually on the last day of April and October of each year (the “Interest Period”).

The annual interest rate will be recalculated twice every year on April 30th and October 31st of each year, starting April 30, 2025 (each an “Interest Rate Review Date”) until the Maturity Date, and shall be equal to the Base Rate less 100 basis points (1.0%) for each Business Objective (as defined below) achieved (the “Amended Base Rate”). Upon achievement of a Business Objective (as defined below), the Amended Base Rate will be effective as of the following interest payment date of the Debentures (after April 30, 2025) until the next interest payment date thereafter if Business Objective 3 (as defined below) is achieved or until the Maturity Date if a Business Objective 1 or 2 (as defined below) is achieved.

Business Objectives (each a “Business Objective”):

Business Objective 1: the obtention by the Company of FDA approval for its Steri-Med plant (one-time business objective);Business Objective 2: the completion by the Company of the acquisition of a business which: 1) complements the Company’s existing product offering and/or creates synergies with the Company’s existing business operations and 2) generated a minimum of CAD$5.0 million in revenue during the last twelve-month (12) period preceding the acquisition (one-time business objective); orBusiness Objective 3: the Company generates a minimum of CAD$30 million of revenue with a 20% EBITDA margin during the fiscal period preceding the Interest Rate Review Date (annual business objective). With respect to Business Objective 3, the Company’s financial performance and revenue shall be calculated based on its audited financial statements and the Company’s EBITDA margin shall be calculated as EBITDA (not adjusted EBITDA), as calculated in its audited financial statements, divided by its revenue (the “Business Objective 3”, and the “Business Objective 1 or 2” means the Business Objective other than Business Objective 3).

Conversion:                                                                   

Each Debenture will be convertible in its entirety into common shares of the Company at $0.70 per share, which are listed on the TSX Venture Exchange under ticker symbol “LSL”, at the option of the holder at any time prior to the close of business (5:00 p.m. Eastern time) on the earlier of: (i) the last Business Day immediately preceding the Maturity Date of the Debenture, and (ii) the Redemption Date fixed for such Debenture.  The Debenture Indenture makes provision for the adjustment of the Conversion Price in the events therein specified.

Day Count Type: 

365

Interest Start Date: 

November 1, 2023

First Coupon Date: 

October 31, 2024

Coupon Dates as of

2025 until the Maturity Date: 

April 30, October 31

Please note: The Exchange will issue a subsequent bulletin in advance of any interest rate change, and for further avoidance of doubt, the Exchange will issue a subsequent bulletin prior to November 1, 2024 with details regarding the interest rate for the following interest period.

Clearing and Settlement:         

The Debentures will clear and settle through CDS.

Board Lot:                             

The Debentures will be quoted in denominations of $100 and will trade in a board lot size of $1,000 face value (please note, the Debenture Indenture states that the Debentures were issued in denominations of $10).

Juridiction de la société             

Canada

Capitalisation                           

3 288 000 $ de débentures sont émis et en circulation

Agent des transferts :               

Compagnie TSX Trust

Symbole au téléscripteur :         

LSL.DB

Numéro de CUSIP :                   

50190NAA2

Date d’échéance :                     

31 octobre 2028 (la « date d’échéance »)

Remboursement :                     

Sous réserve de l’approbation réglementaire et de toute disposition de l’acte de débentures, la société, à son gré, aura le droit de rembourser, soit en totalité à tout moment, soit en partie de temps à autre avant la date d’échéance (telle que définie ci-dessous)  par paiement en espèce, les débentures à un prix par débenture égal à : (i) 110 % du capital plus les intérêts courus et impayés si remboursés avant le 1 novembre 2027; (ii) 102 % du montant en capital majoré des intérêts courus et impayés en cas de remboursement le 1 novembre 2027 ou après, , mais avant la date d’échéance; ou (iii) dans le cas où le remboursement des débentures est requis pour garantir le financement d’une acquisition véritable, (A) 105 % du capital plus les intérêts courus et impayés en cas de remboursement avant le 1 novembre 2024, (B) 104 % du montant en principal plus les intérêts courus et impayés en cas de remboursement à compter du 1 novembre 2024, mais avant le 1 novembre 2025, et (C) 102 % du montant en capital majoré des intérêts courus et impayés en cas de remboursement à compter du 1 novembre 2025, mais avant la date d’échéance (le « prix de remboursement »). Si le remboursement partiel des débentures est effectué avant la date d’échéance, le prix de remboursement s’appliquera uniquement à la partie du capital des débentures qui est remboursée.

Si, à tout moment après la date qui tombe 24 mois après le 1 novembre 2023, pendant les 20 jours de négociation à la bourse consécutifs précédents, (i) le cours moyen pondéré en fonction du volume quotidien des actions de catégorie A à la Bourse est supérieur à 175 % du prix de conversion, et (ii) le volume quotidien moyen des actions de catégorie A négociées à la Bourse n’est pas inférieur au nombre obtenu en divisant par vingt (20) le nombre d’actions émises lors de la conversion du montant total des débentures en circulation, Groupe LSL Pharma Inc. (la « société » ) aura l’option de convertir la totalité du capital des débentures en circulation au prix de conversion, moyennant un préavis écrit d’au moins trente (30) jours.

Taux d’intérêt :                         

Le premier paiement d’intérêts aura lieu le 31 octobre 2024 au montant de 113,025 $ par tranche de 1 000 $ de capital des débentures et représentera les intérêts courus payables à partir du 1er novembre 2023 inclusivement jusqu’au 31 octobre 2024 exclusivement.

Taux d’intérêt :

a)       Le 31 octobre 2024 : 11,3025% calculé sur une base annuelle pour le premier paiement daté du 31 octobre 2024 (ce taux d’intérêt de 11,3025 % est dû à l’intérêt composé semestriellement dans la première année)

b)       Le 30 avril 2025 jusqu’à la date d’échéance : 11% est le taux de base, qui est sujet à ajustement en vertu des objectifs commerciaux (tels que définis ci-dessous) atteints et est payé semestriellement le 30 avril et le 31 octobre de chaque année dès le 30 avril 2025 jusqu’à la date d’échéance.

Veuillez noter : La Bourse émettra un bulletin préalablement à un changement de taux d’intérêt, et pour éviter tout doute, la Bourse émettra un bulletin subséquent avant le 1 novembre 2024 avec les détails concernant le taux d’intérêt pour la période d’intérêt suivante.

Pour plus de détails, veuillez voir ci-dessous :

11% par année (le « taux de base »), payable en espèces semestriellement le dernier jour d’avril et d’octobre de chaque année, le premier paiement d’intérêt devant être effectué le 31 octobre 2024 (« première date de paiement d’intérêt »). Les intérêts courront à partir du 1er novembre 2023 (la « date de clôture initiale ») jusqu’à la première date de paiement d’intérêt au taux de base, composés semestriellement le dernier jour d’avril et d’octobre de chaque année (la « période d’intérêt »).

Le taux d’intérêt annuel sera recalculé deux fois par an, le 30 avril et le 31 octobre de chaque année, à partir du 30 avril 2025 (chacune étant une « date de révision du taux d’intérêt ») jusqu’à la date d’échéance, et sera égal au taux de base moins 100 points de base (1,0%) pour chaque objectif commercial (tel que défini ci-dessous) atteint (le « taux de base modifié »). Lorsqu’un objectif commercial est atteint, le taux de base modifié sera effectif à partir de la date de paiement d’intérêts suivante des débentures (après le 30 avril 2025) jusqu’à la prochaine date de paiement d’intérêts par la suite si l’objectif commercial 3 (tel que défini ci-dessous) est atteint ou jusqu’à la date d’échéance si l’objectif commercial 1 ou 2 (tel que défini ci-dessous) est atteint.

Objectifs commerciaux (chacun étant un « objectif commercial ») :

Objectif commercial 1 : l’obtention par la société de l’approbation de la FDA pour son usine Steri-Med (objectif commercial ponctuel);Objectif commercial 2 : la réalisation par la société de l’acquisition d’une entreprise qui : (1) complète l’offre de produits existante de la société et/ou crée des synergies avec les opérations commerciales existantesf5bff  de la société ; et (2) a généré un minimum de 5,0 M$ CAD de revenus au cours des douze (12) derniers mois précédant l’acquisition (objectif commercial ponctuel); ouObjectif commercial 3 : la société génère un minimum de 30 M$ CAD de revenus avec une marge du BAIIA de 20 % au cours de l’exercice financier précédant la date de révision du taux d’intérêt (objectif commercial annuel). En ce qui concerne l’objectif commercial 3, la performance financière et le chiffre d’affaires de la société sont calculés sur la base de ses états financiers audités et la marge EBITDA de la société correspond à l’EBITDA (et non à l’EBITDA ajusté), tel que calculé dans ses états financiers audités, divisé par son chiffre d’affaires (l’« objectif commercial 3 », et l’« objectif commercial 1 ou 2 » désigne l’objectif commercial autre que l’objectif commercial 3).

Conversion :                             

Chaque débentures sera convertible dans son entièreté en action ordinaires de la société à un prix de $0.70 par action, qui sont inscrites sur la Bourse de croissance TSX sous le symbole « LSL », au gré du porteur, à tout moment avant la fermeture des bureaux (17h00, heure de l’Est) à la première des dates suivant : (i) le dernier jour ouvrable précédant immédiatement la date d’échéance de la débenture, et (ii) la date de remboursement fixée pour cette débenture. L’acte de débentures prévoit l’ajustement du prix de conversion dans les événements qui y sont précisés.

Type de décompte des jours:

365

Date de début des intérêts:     

Le 1 novembre 2023

Date du premier coupon:       

Le 31 octobre 2024

Dates des coupons dès

2025 jusqu’à la date

d’échéance :                         

30 avril, 31 octobre

Veuillez noter : La Bourse émettra un bulletin préalablement à un changement de taux d’intérêt, et pour éviter tout doute, la Bourse émettra un bulletin subséquent avant le 1 novembre 2024 avec les détails concernant le taux d’intérêt pour la période d’intérêt suivante.

Compensation et règlement : 

Les débentures seront compensées et réglées auprès de CDS.

Lot régulier :                           

Les débentures seront cotées en incréments de 100 $ et seront négociées par lots réguliers d’une valeur nominale de 1 000 $ (veuillez noter que l’acte de débenture établit que les débentures ont été émises en incréments de 10 $).

Date for Completion 

Option Payment (USD)

Exploration & Development
Expenditures (USD)

1st Anniversary of Effective Date*         

$100,000

$300,000

2nd Anniversary of Effective Date         

$150,000

$500,000

3rd Anniversary of Effective Date         

$300,000

$1,000,000

4th Anniversary of Effective Date           

$600,000

$2,000,000

5th Anniversary of Effective Date           

$1,200,000

$3,000,000

6th Anniversary of Effective Date           

$Nil                                           

$5,000,000

TOTAL                                                 

$2,400,000**                             

$11,800,000

 *The Effective Date of the Underlying Option Agreement is August 25, 2023.

**Down payment (non-refundable) in the amount of $50,000 USD was also made to the Underlying Optionor (paid by Privco) is included in the $2,400,000 USD.

Financing Type:                         

Non-Brokered Private Placement

Gross Proceeds:                       

$630,000

Offering:                                   

9,000,000 Listed Shares with 9,000,000 warrants attached.

Offering Price:                         

$0.07 per Listed Share

Warrant Exercise Terms:           

$0.12 per warrant for a 2-year period.

Non-Cash Commissions:           

N/A

Public Disclosure:                     

Refer to the company’s news release(s) dated January 9, 2024, and May 23, 2024.

Financing Type:                       

Brokered and Non-Brokered Private Placement

Gross Proceeds:                       

$6,423,682

Offering:                                   

16,059,205 Listed Shares with 16,059,205 warrants attached

Offering Price:                         

$0.40 per Listed Share

Warrant Exercise Terms:           

$0.54 per warrant for a three-year period

 Non-Cash Commissions: 

Shares

Warrants

Finders (Non-Brokered)                                 

N/A 

280,175

Agents (Brokered):

Paradigm Capital Inc.

N/A 

575,361

Canaccord Genuity Corp.                        

N/A

143,840

Commission Terms: Each non-transferable warrant is exercisable at $0.40 for a two-year period.

Public Disclosure: 

Refer to the company’s news release(s) dated April 10, 2024, and May 03, 2024.

Financing Type:                         

Non-Brokered Private Placement

Gross Proceeds:                       

$10,000

Offering:                                   

200,000 Listed Shares with 200,000 warrants attached

Offering Price:                         

$0.05 per Listed Share

Warrant Exercise Terms:           

$0.06 per warrant for a 3-year period

Non-Cash Commissions:           

N/A                                                                                

Public Disclosure:                   

Refer to the company’s news release dated May 10, 2024.

Aggregate # of Shares

Aggregate # of Warrants

Finder’s Fee                 

1,167,101

1,167,101

Financing Type:                         

Non-Brokered Private Placement

Gross Proceeds:                       

$200,000

Offering:                                   

10,000,000 Listed Shares with 10,000,000 warrants attached

Offering Price:                  

$0.02 per Listed Share

Warrant Exercise Terms: 

$0.05 per warrant for a 2-year period

Non-Cash Commissions: 

Shares

Warrants

Finders (Aggregate) 

 N/A  

47,250

Commission Terms: Each non-transferable warrant is exercisable at $0.05 for a 2-year period.

Public Disclosure:  

Refer to the company’s news release(s) dated March 14, 2024, March 15, 2024 and May 1, 2024.

Financing Type:                         

Non-Brokered Private Placement

Gross Proceeds:                       

$4,000,000

Offering:                                   

11,428,568 Listed Shares with 5,714,281 warrants attached

Offering Price:                         

$0.35 per Listed Share

Warrant Exercise Terms:           

$0.45 per warrant for a 2-year period

Non-Cash Commissions:  

Shares

Warrants

Finders’ Fee (Aggregate)  

N/A 

147,000

Commission Terms: Each non-transferable warrant is exercisable at $0.45 for a 2-year period.

Public Disclosure: 

Refer to the company’s news release(s) dated April 17, 2024, April 29, 2024 and May 9, 2024.

Financing Type:                         

Non-Brokered Private Placement

Offering:                                   

$200,000 principal amount of convertible debenture, convertible into 2,000,000 Listed Shares with 2,000,000 warrants attached

Conversion Price:                     

$0.10 per Listed Share

Maturity date:                           

May 17, 2026

Interest rate:                             

10% per annum

Warrant Exercise Terms:           

$0.15 per warrant for a three year period

 Non-Cash Commissions: 

Shares 

Warrants

Finders (Aggregate) 

N/A

N/A

Public Disclosure:

Refer to the company’s news releases dated March 21, 2024 and May 17, 2024.